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Der Wealth Report der britischen Immobilienagentur Knight Frank aus dem Frühjahr 2022 bestätigt, dass 2021 ein gutes Jahr für Investitionen in Wein war. Feiner Wein stand im vergangenen Jahr neben Sammleruhren an der Spitze der „alternativen Anlagen” und brachte im Berichtszeitraum jeweils eine Rendite von 16 %. Miles Davis von Wine Owners, der die Daten für Knight Frank zur Verfügung gestellt hat, erklärt: „Es gibt eine neue Welle von Investitionsgeldern, die in den Weinmarkt fließen. Ein Teil davon ist auf makroökonomische Faktoren zurückzuführen, wie z. B. Inflationssorgen, wobei Wein als Absicherung gesehen wird, aber auch auf lokalere Faktoren, wie z. B. wetterbedingte Lieferengpässe, insbesondere Frost, und Probleme in der Lieferkette.”
Lerne die erste automatisierte Weininvestitionsplattform kennen:
Die Rendite des letzten Jahres für Wein ist zwar beeindruckend, aber kein Einzelfall. Der Liv-ex Fine Wine 1000, das Maß für den weltweiten Markt für edle Weine, ist seit Anfang 2022 um knapp über 10% gestiegen. Laut Alexander Westgarth, CEO des Brokerhauses WineCap, haben sich Weininvestoren seit einigen Jahren an solide Renditen gewöhnt: „Der Weinmarkt verzeichnete in den letzten 15 Jahren ein durchschnittliches jährliches Wachstum von 8 %, wobei einige Sektoren, wie z. B. Burgunder, 12,5 % pro Jahr erzielten.”
In Anbetracht dieser Zahlen könnte es für Kleinanleger verlockend sein, über einen Platz für guten Wein im Anlageportfolio nachzudenken. Schließlich leben wir in unsicheren Zeiten, in denen traditionelle Anlageklassen wie Aktien und Anteile eine schwierige Phase durchlaufen. Der US-Aktienmarkt zum Beispiel ist seit Anfang des Jahres um 20 % gefallen und befindet sich nun in einem klassischen „Bärenmarkt“.
Auch die globale Wirtschaftslage ist nicht gerade berauschend, denn sie ist geprägt von steigender Inflation und steigenden Zinsen. Unter diesen Umständen ist es verständlich, dass sich Anlegerinnen und Anleger für Sachwerte entscheiden, weil sie hoffen, dass diese weniger von Marktschwankungen betroffen sind Aber ist das allein schon ein ausreichendes Argument, um in Wein zu investieren? Tom Gearing, CEO und Mitbegründer von Cult Wine Investment, ist der Meinung, dass dies der Fall ist. Und warum?
„Weil es ganz einfach eine kluge Investitionsentscheidung ist, besonders in der derzeitigen turbulenten Wirtschaftslage. Wein ist ein Sachwert mit verlässlichen Erträgen und einer geringen Marktkorrelation [die nicht mit der Entwicklung anderer Anlageklassen übereinstimmt]. Er bietet ein gewisses Maß an Stabilität bei Marktturbulenzen.” Außerdem, so Alexander Westgarth von WineCap, „ist Wein eine stressarme Anlage, die keine ständige Aufmerksamkeit oder häufiges Ein- und Aussteigen erfordert.”
Ein Hauptvorteil von Weininvestitionen ist, dass Anleger im Gegensatz zu Aktien oder Immobilien keine Kapitalertragssteuer auf realisierte Gewinne zahlen müssen.
Potenzielle Investoren müssen sich jedoch genau überlegen, welche Flaschen sie in ihre Sammlung aufnehmen. „Verstärkte Weine, wie Portwein und Madeira, und Spirituosen kommen normalerweise nicht in Frage”, sagt James McNeile, Partner bei der britischen Anwaltskanzlei RWK Goodman.
Wie wir bei Forbes Advisor immer wieder betonen, gibt es bei keiner Form der Investition Garantien, und trotz einiger attraktiv klingender Renditen ist das beim Wein nicht anders. Wein ist ein hochspezialisierter Bereich, der immer nur einen Bruchteil deiner Investitionen ausmachen sollte. Alle Investitionen sind spekulativ und Dein Kapital ist einem Risiko ausgesetzt. Es kann sein, dass Du Dein Geld nicht oder nur teilweise zurückbekommst.
Anfang dieses Jahres schätzte Vantage Market Research in den USA den weltweiten Weinmarkt auf rund 418 Milliarden Pfund, der bis 2028 auf 598 Milliarden Pfund anwachsen soll, da Weintrinken immer beliebter wird.
Wer eine Investition in Wein in Erwägung zieht, sollte idealerweise bereits über ein ausgewogenes Portfolio verfügen, das idealerweise über eine Mischung aus verschiedenen Vermögenswerten wie Bargeld, Anleihen, Aktien und Anteilen diversifiziert ist.
Außerdem solltest Du die gleichen Regeln beachten, die für alle neuen Investitionen gelten, bevor Du zum ersten Mal in eine unerprobte Anlageklasse eintauchst:
Potenzielle Investoren sollten sich auch diese Fragen stellen:
John Derrick, Managing Director bei JP Morgan Private Bank, sagt: „Wein ist in erster Linie ein Konsumgut. Es ist wichtig, dass Du dies als Hauptziel im Auge behältst, wenn Du den Kauf und/oder die Investition in Wein erwägst. Du solltest immer bereit sein, jede Flasche zu trinken, die Du kaufst, oder, wenn Du Dich noch großzügiger fühlst, sie zu besonderen Anlässen zu verschenken.”
Wein wird auf dem Primär- und Sekundärmarkt verkauft. Auf dem Primärmarkt gelangt der Wein in der Regel über Groß- und Einzelhändler vom Erzeuger zum Verbraucher.
Der Sekundärmarkt ist der Markt, auf dem die meisten Sammler und Investoren ihren Wein kaufen. Auf diesem Markt verkaufen Sammler, Önophile (Weinkenner) und Investoren Wein über Händler, Auktionshäuser, Online-Börsen und Makler. Auktionshäuser sind in der Regel die zuverlässigsten und vertrauenswürdigsten Quellen für guten Wein auf dem Sekundärmarkt und bieten eine große Auswahl an Erzeugern und Jahrgängen.
Laut Tom Gearing von Cult Wine Investment sollten Anleger bei der Wahl der Weine, in die sie investieren wollen, drei wichtige Faktoren berücksichtigen: „Erstens ist die Alterungsfähigkeit sehr wichtig. Der Wein muss die Fähigkeit haben, zu reifen und sein optimales Trinkverhalten über einen Zeitraum von 10 bis 20 Jahren und mehr zu erreichen.”
Als Nächstes muss ein Wein von ausreichend hoher Qualität ausgewählt werden: „Das mag offensichtlich erscheinen, aber Investoren sollten darauf achten, ob der Erzeuger und der Wein selbst bei professionellen Kritikern und Verbrauchern gleichermaßen gut angesehen sind”, rät Gearing.
Drittens, so Gearing, sollte man sich überlegen, ob es einen Sekundärmarkt für die betreffende Sorte gibt: „Erfolgreiche Investoren stellen in der Regel fest, dass ein Wein über diese Kanäle weiterverkauft werden kann, bevor sie investieren. Wenn es schwierig ist, den Wein weiterzuverkaufen, kann es sein, dass du Deinen Gewinn erst einmal nicht sehen kannst.”
John Derrick von JP Morgan fügt hinzu: „Die Grundsätze für den Kauf von Wein sind ganz einfach: Kaufe etwas, das Du gerne trinkst, und achte darauf, dass Du die beste Qualität von einem seriösen Händler kaufst, zu dem Du eine vertrauensvolle Beziehung aufbaust. Die besten Händler werden Dir sagen, was Du kaufen sollst, aber noch wichtiger ist, dass sie Dir sagen, was Du nicht kaufen solltest.”
Alexander Westgarth von WineCap sagt: „Am besten kaufst Du ganze Kisten Wein und lagerst sie professionell in einem staatlich gesicherten Lagerhaus. Ziehe in Erwägung, einen zuverlässigen Anlagespezialisten zu beauftragen, der ein Portfolio für Dich zusammenstellt, die Lagerung und die Versicherung verwaltet, Dich mit Bewertungen und Ratschlägen auf dem Laufenden hält und schließlich den Verkauf Deiner Anlage organisiert.”
Die Lagerung unter Zollverschluss bietet eine zollfreie Zone, die es potenziellen Investoren ermöglicht, Wein zu kaufen und zu halten, ohne Zoll und Mehrwertsteuer zu zahlen.
Idina Glyn, Senior Associate bei der Anwaltskanzlei Forsters LLP, weist darauf hin, dass es immer mehr Möglichkeiten für Investoren auf dem Weinmarkt gibt: „Investoren kaufen nicht mehr nur den Wein selbst, um ihn für sich selbst in Anleihen zu halten. Es werden immer mehr Fonds gegründet, um Weinberge und Weingüter zu kaufen, und sehr vermögende Privatpersonen investieren in bestimmte Projekte, die eine indirekte Investition in Wein ermöglichen.”
Tom Gearing rät Neulingen auf dem Weinmarkt, mit Geduld zu investieren: „Erwarte nicht, dass Du mit dem Kauf einer Flasche oder einer Kiste Wein automatisch 10 Prozent Rendite pro Jahr erzielst. Wie bei Deinem allgemeinen Anlageportfolio musst Du Dein Kapital streuen. Um die besten Renditen zu erzielen, solltest Du im Durchschnitt drei bis fünf Jahre warten.”
Wenn Du planst, in Wein zu investieren, solltest Du zunächst überlegen, welche Weine am besten geeignet sind, um eine Rendite zu erzielen. Steve King, Geschäftsführer des Weingeschenkanbieters Bottled & Boxed, sagt: „Wenn Du anfängst, willst Du wahrscheinlich zunächst einen ziemlich sicheren Weinkeller für Dein Portfolio anlegen. Daher ist es eine gute Idee, zunächst nach Weinen zu suchen, die in Eichenfässern vergoren wurden und sowohl einen hohen Säuregehalt als auch etwas Restzucker haben. So wird sichergestellt, dass sie gut altern und in den kommenden Jahren einen höheren Preis erzielen. Nebbiolo (eine Rebsorte, die für die Herstellung des italienischen Barolo verwendet wird) ist extrem säurehaltig und wird am besten genossen, wenn er zwei Jahrzehnte lang gelagert wird, während Bordeaux eine klassische Wahl für die Reifung ist, da er auch 20 Jahre oder länger gelagert werden kann.”
Er empfiehlt außerdem, dass eine Weinsammlung idealerweise eine gewisse Vielfalt in Bezug auf das Alter enthalten sollte: „Das bedeutet, dass Du jüngere Weine hast, die in den nächsten Jahrzehnten eine Rendite abwerfen, und einige, die bereits gealtert sind und in kürzerer Zeit eine Rendite abwerfen werden.”
Auf die Frage, ob Investitionen in Wein nur etwas für die wirklich Reichen sind, antwortet Gearing von Cult Wine Investment ganz klar. „Ganz und gar nicht. Weininvestitionen sind eine Option für jeden, der über Kapital verfügt. Unsere Konten beginnen bei 10.000 Pfund, denn so können unsere Kunden optimale Renditen und Diversifizierung erzielen. Wenn Du jedoch langsamer anfangen willst, kannst Du auf eigene Faust mit Investitionen in einzelne Weine experimentieren.”
Er empfiehlt, ein Portfolio zu diversifizieren: „Es kann sein, dass ein guter Wein aus Chile einen massiven Aufschwung erlebt. Oder, wie wir im letzten Jahr gesehen haben, steigen die Preise für Champagner in die Höhe. Wenn Du nur in Bordeaux-Weine des ersten Jahrgangs investierst, wird das Deine Rendite schmälern
Westgarth von WineCap stimmt zu, dass Investitionen in Wein mit relativ geringem Aufwand getätigt werden können: „Die meisten Leute fangen mit einem Betrag zwischen 5.000 und 25.000 Pfund an. Selbst am unteren Ende kann man damit beginnen, ein Portfolio mit verschiedenen Weinregionen aufzubauen.”
King von Bottled & Boxed erinnert angehende Investoren daran, wie wichtig die richtige Lagerung ist: „Sammlungen müssen angemessen gelagert werden, damit sie sich rentieren und Du die Freude an einer großen Weinsammlung genießen kannst. Achte darauf, dass Du Deine Weine vor Hitze und Sonnenlicht schützt, da diese die Qualität Deines Weins beeinträchtigen können. Vielleicht möchtest Du Deine Sammlung in einem Keller zu Hause aufbewahren, oder Du bezahlst für eine spezielle Lagerung, die perfekt temperaturkontrolliert ist, damit Du sicher sein kannst, dass Deine Weine richtig altern.”
Gearing fügt hinzu: „Wir würden immer empfehlen, sicherzustellen, dass die Weine idealerweise in einem professionellen Lagerhaus bei der richtigen Temperatur und Luftfeuchtigkeit gelagert werden und dass Du das Eigentumsrecht an dem zugrunde liegenden Vermögenswert hast.”
Steve Moores, Kundenbetreuer beim Versicherungsmakler Aston Clark, sagt: „Viele gute Hausratversicherungen decken standardmäßig auch eine kleine Weinsammlung ab. Aber eine Weinsammlung im vierstelligen Bereich oder mehr sollte in der Regel in einer separaten Police mitversichert werden. Eine Allgefahrenversicherung deckt die meisten Weinschäden ab, einschließlich Diebstahl, Unfallschäden, Feuer- und Wasserschäden, aber in der Regel keine Verluste durch Verdunstung oder Leckagen, Korkfliegen oder klimatische Bedingungen. Die Versicherer können auch verlangen, dass der Wein nicht auf dem Boden steht, um mögliche Wasserschäden zu vermeiden, eine so genannte Stillhalteklausel. Die Prämien variieren, sind aber immer niedriger, wenn der Wein professionell und sicher gelagert wird.”
Wie bei jeder alternativen Investition besteht die Gefahr, dass man sich vom vermeintlichen Glamour der jeweiligen Ware blenden lässt – egal ob es sich um Spitzenweine oder Luxusautos handelt, die das Herz eines Benziners höher schlagen lassen.
Letztendlich besteht kaum ein Zweifel daran, dass Investitionen in Wein das risikoreichere Ende des Investitionsspektrums darstellen. Außerdem besteht die Gefahr, in Betrügereien verwickelt zu werden, und da es sich um ein materielles Gut handelt, besteht das Risiko, dass die Flaschen beschädigt, gestohlen oder getrunken werden.
John Derrick von JP Morgan sagt: „Prüfe genau, von wem Du kaufst – sprich mit den betreffenden Personen und Unternehmen und recherchiere sie genauso, als würdest Du einen anderen hochwertigen Gegenstand kaufen.”
Wenn Dein wertvolles Gut Dir keinen unermesslichen Reichtum bescheren kann, bleibt Dir immer noch die Möglichkeit, Dich mit einem angenehmen Getränk aufzumuntern.
Andrew Michael, fester Redakteur bei Forbes Advisor, ist ein mehrfach preisgekrönter Finanzjournalist mit einem besonderen Interesse an Geldanlage und Börse. Seine Arbeiten erschienen in zahlreichen Titeln, darunter in der Financial Times, der Times, der Mail on Sunday und im Shares Magazine. Finde ihn auf Twitter @moneyandmedia.
Nina war fünf Jahre lang Technische Redakteurin in der IT-Branche. Ihre Wohnung hat sie nahezu komplett mit Smart Home-Technik ausgestattet und kann per Sprachbefehl von der Couch aus die Heizung ausschalten. Auch bei Forbes Advisor liegen ihr die Themen Rund um Energie und Smart Home am Herzen. Ansonsten schreibt Nina gerne über Technik- und Internet-Themen. Als ehemalige Tierarzthelferin ist sie Expertin für Haustier-Themen.